Рисковать умеючи

824


Рисковать умеючи

Портфельные управляющие должны иметь свободу делать то, что считают нужным для принесения клиенту денег

Составление риск-профиля для клиента частного банка необходимо сделать обязательным. Вплоть до введения уголовной ответственности для банка, если в портфеле клиента оказываются не соответствующие ему инвестиционные инструменты. Такое мнение высказали участники состоявшегося в конце января форума «Управление частным капиталом. Стратегии завоевания ниши на быстрорастущем рынке», который был организован компанией С5 и собрал под своим крылом представителей банковского бизнеса, руководство инвестиционных фондов.

«В России, да и за границей тоже, определение риск-профиля клиента зачастую носит очень формальный характер. Или не делается вовсе», – отметил директор департамента Wealth Management ИК «Атон» Сергей Шихалеев. Он предложил организовать специальные подразделения, которые должны «встречать» клиента прежде, чем ему будет предложено любое инвестиционное решение. Более того, по мнению Шихалеева, повышение инвестиционного климата любой страны напрямую зависит от качества банковских услуг и, соответственно, от наличия этих подразделений тоже.

Стоит отметить, что другие участники форума порой были не менее категоричны. Так, например, рассуждая о перспективах заработка на долгосрочных инвестициях, руководитель направления по работе с частным капиталом Газпромбанка Андрей Шадрин поделился с собравшимися теорией «черного лебедя». Он рассказал участникам форума, что в мировой финансовой системе последнее время происходят события именно такого формата, очень серьезно влияющие на мировую экономику и одновременно практически не поддающиеся предсказанию.

В связи с этим он спрогнозировал, что перспективы для роста есть и, значит, находиться в деньгах все время – неоптимальная стратегия. «Я убежден, что нас ждет достаточно серьезный долгосрочный рост, но риски, накопившиеся в экономике, так или иначе дадут себя знать. Их сложно предсказать, но к ним надо быть готовым. Зафиксироваться классическими вариантами невозможно», – считает он. При этом, чтобы более-менее обезопасить инвестиции, необходимо иметь в портфеле достаточно большой выбор самых разных инструментов.

Вместе с тем клиенты, особенно сейчас, в условиях повышенной волатильности на финансовых рынках, стали более разборчивыми и уже не готовы сломя голову бросаться инвестировать свои сбережения, полностью отдавая их на откуп профессионалам, отметила коммерческий директор United Trast Марианна Неживая. Повысилась среди них и осторожность в управлении активами, рисковые операции уже не в моде. Клиенты никому не хотят отдавать свои деньги, хотят оставить их на счетах своих компаний в «своих» банках, но с удовольствием готовы принять рекомендации по управлению активами. Этот продукт последнее время все более популярен, и, скорее всего, его доля в общей массе продаваемых услуг будет расти – к такому выводу пришли участники форума.

Однако в том, что касается российского рынка, – это не так просто, так как есть проблема дефицита кадров. Мало профессионалов, которые могут клиентам не только продать, а еще и посоветовать что-то купить и вести клиента далее.

«Наши клиенты часто не понимают, что они хотят, и наша задача выработать те продукты и услуги, которые будут востребованы завтра, а не догонять клиента, который уходит в никуда», – считает Марианна Неживая.

«Сегодня мы задаемся такими вопросами, которые раньше никогда не ставили под сомнение. Никто и никогда раньше не мог усомниться в стабильности евро, доллара или швейцарского франка и не думал об инвестировании, например, в китайский юань или рубль», – поделилась она своим мнением.

Тем не менее потенциал для роста еще существует. По данным исследований, в 2009 году в России индустрия составляла 20–25 миллиардов рублей, и темпы роста индустрии предполагаются на 15 процентов в год. Согласно прогнозу Credit Suisse, число долларовых миллионеров в России к 2016 году вырастет на 80 процентов – до 171 тысячи человек.

Однако сегодня очень важно понять, что делать и как существовать в изменившейся ситуации. «В 2007 году мы сели в самолет, и нам раздали еду, в 2008 году попали в яму, багаж выбросило с полок, еду разбросало по салону. В 2009 году мы собирали еду и багаж. В 2010 году собрали и уже приготовились есть, а в 2011-м командир самолета сказал, что еду больше раздавать не будут и вообще велика вероятность новых ям. И вот мы сидим с едой на коленях и думаем: что же с этим сделать?» Такой образный пример понимания действительности привел партнер UFG Wealth Management Дмитрий Кленов.

Вместе с тем, определенное понимание стратегии есть. Так, насущно необходима диверсификация вложений. Важно также и активное управление портфелями. Нужно их диверсифицировать по классам активов и по региональному распределению. По валютам – с использованием национальных денежных единиц (юань, иена). Также стоит обратить внимание на альтернативные инвестиции (хедж-фонды, недвижимость, социально ответственные инвестиции).

Интересным направлением может стать разработка стратегий, не зависящих от направления движения рынка. Так, уже разработаны стратегии, основанные на сезонном движении цен на сырьевые товары, балансе между акциями и облигациями, стратегии с использованием коротких и длинных позиций по активам.

Если обращать внимание на эти моменты, то 2012 год может стать успешным для бизнеса, уверен предправления ОАО М2М Прайвет Банк Роберт Иделсон. Его выступление на форуме, кстати, оказалось наиболее представительным с точки зрения прогнозов на наступивший год. По его мнению, он будет лучше, чем многие ожидают: «Мы полагаем, что увидим более позитивные движения по широкому спектру активов (не только нефть, металлы). Хорошую доходность могут показать корпоративные европейские бонды». Иделсон подчеркнул, что доллар, скорее всего, будет расти против евро и рубль будет ослабевать против доллара. Будут расти в цене нефть и драгоценные металлы.

Вместе с тем от волатильности никуда не деться, уверены профессионалы. И в данной ситуации участники рынка должны предлагать такие портфели, которые соответствуют ожиданиям клиентов по рискам и результативности. При этом сохранение капиталов имеет определяющее значение, особенно в кризисные времена. Однако терпимость к волатильности в России гораздо выше, чем в целом в мире. Этим рынок интересен и имеет шансы на хороший рост.

Тарас ФОМЧЕНКОВ