Риск-менеджмент: осознанная необходимость

В Москве состоялся ХII Международный форум «Управление рисками в России и СНГ»

В июне в Москве состоялось одно из важнейших событий риск-менеджмента – ХII Международный форум «Управление рисками в России и СНГ-2014», организованный Русским обществом управления риcками (РусРиск). В мероприятии приняли участие руководители подразделений по управлению рисками, риск-менеджеры промышленных, страховых, инвестиционных и брокерских компаний, банков, представители органов власти и экспертного сообщества, преподаватели и студенты, журналисты. Одной из ключевых тем форума стало обсуждение путей развития корпоративного управления рисками. Речь шла, в частности, о взаимодействии систем внутреннего контроля, аудита и риск-менеджмента. Также рассматривалась практика РусРиска по развитию системы добровольной сертификации, обучению и созданию новых стандартов по управлению рисками. Обсуждался вопрос политических рисков как фактора инвестиционной активности и привлекательности.

В поисках нового пути

После 1998 года темпы экономического роста в Российской Федерации были выше, чем в экономически развитых странах. Россия входила в число наиболее динамично развивающихся стран. Но в последние два года темп экономического роста России падает. Так, в 2013 году он снизился до 1,3 процента. Первые месяцы 2014 года показали ситуацию, близкую к стагнации. Много говорят о том, что начинается новая волна кризиса и Россия рискует оказаться перед его угрозой.

Научный руководитель НИУ ВШЭ (Высшая школа экономики), бывший министр экономики РФ Евгений ЯСИН выступил на форуме с анализом макроэкономических рисков России. По его мнению, нынешнее положение дел в экономике сложное.

Евгений Ясин напомнил, что в 90-е годы у нас проводилась радикальная рыночная реформа, сопровождавшаяся тяжелым трансформационным кризисом. В 1998 году объем валового внутреннего продукта составлял 60 процентов от объема 1990 года. Россия почти вдвое сократила производство, инвестиции упали на 80 процентов. Тогда же сформировался новый класс предпринимательства – бизнес, стремящийся взять свою долю ответственности за состояние экономики и политическую жизнь.

Крайне важным было завершение в России рыночных реформ и создание рыночной экономики. Успех, по мнению господина Ясина, состоял в том, что в РФ был завершен процесс массовой приватизации. Была обеспечена финансовая стабилизация. Годовая инфляция снизилась с 900 процентов (1993 год) до 11 процентов (1997 год). И хотя после дефолта и девальвации рубля в 4 с половиной раза в 1998 году инфляция составила 84 процента, это стало завершением процесса реформ и трансформации.

Затем начался подъем, процесс экономического восстановления, который продолжался с 1999 по 2008 год. За это время объем валового внутреннего продукта вырос до 108 процентов – столько он составил в 2008 году от уровня 1998 года. Если брать от нижней точки, то Россия увеличила объем ВВП в два раза, потери были ликвидированы, отметил господин Ясин.

Результатом президентских выборов стало образование альянса между крупным бизнесом и высшей бюрократией. Этот альянс примерно через год распался, между его участниками возник конфликт, в значительной степени связанный с борьбой за получение выгоды от начавшегося восстановительного роста. В 2003–2004 годах конфликт был разрешен, государство получило контроль над основными ресурсами и энергетическими активами страны, а бизнес в значительной степени понизил деловую активность. Это произошло, когда темпы роста ежегодно составляли порядка 7 процентов и одновременно цены на нефть ежегодно росли на 12–15 процентов. Вместо роста деловой активности, который дал бы более низкий темп роста, росли доходы от экспорта нефти, создавшие обстановку «тучных лет». Потом это время прошло.

– Мы живем в изменившемся мире, – отметил Евгений Ясин. – Мировая экономика начала переход от индустриальной стадии к инновационной. Это очень существенно, потому что объем источников экономического роста, который ранее в значительной степени приходился на дешевые полезные ископаемые, сейчас в основном зависит от инноваций. Несмотря на то что в течение последних десятилетий XX века передовые страны развивались довольно быстро и безболезненно, даже несмотря на случавшиеся в мире кризисы, в 1999–2000 годах ситуация изменилась. Многие инновационные компании в США несли большие убытки и разорялись. Было принято решение о резком снижении учетной процентной ставки, и в экономике наступило оживление. Но после кризиса 2008–2009 годов стало ясно, что прежнего быстрого экономического роста не будет. Меры по улучшению инвестиционного климата, предпринимаемые властями, не оказывают нужного воздействия. Нужно искать новые варианты. Думаю, что нам предстоит очередной выбор. Либо мы поворачиваем в сторону либерализации экономики, демократизации политической жизни. Тогда постепенные институциональные изменения позволят повысить темпы развития экономики и изменить ее структуру. Либо мы продолжаем идти по консервативному пути, сохраняя усиленный контроль государства над экономикой и политической жизнью. Тогда, на мой взгляд, больших возможностей для ускорения экономического роста у нас нет.

Евросоюз сохраняет интерес к российскому рынку

Если бы русское общество управления рисками не существовало, то его надо было бы придумать сейчас, убежден председатель правления Российско-Германской внешнеторговой палаты Михаэль ХАРМС. В своем докладе он проанализировал риски и возможности торгово-экономического сотрудничества России и Евросоюза, и, в частности, Германии, с позиции человека, который содействует торгово-экономическим отношениям и партнерству между двумя странами.

Риск-менеджмент становится одной из главных функций любого предприятия любого хозяйствующего субъекта на российском рынке. Эта тема актуальна и для немецких фирм, действующих в России. Оценивая текущую экономическую ситуацию в разрезе разговоров о возможных экономических санкциях в отношении России, глава Российско-Германской внешнеторговой палаты подчеркнул, что пока нет никаких ограничений ни для торговли, ни для движения капитала. По его мнению, это является позитивным фактом. Евросоюз сохраняет очень большой интерес к российскому рынку. Те проекты, которые были начаты, в основном инвестиционные, продолжаются, несмотря на возрастание политических рисков.

– По моему мнению, российские политики заинтересованы в том, чтобы дальше улучшать инвестиционный климат и рамочные условия для инвесторов. Об этом не только постоянно говорят – в частности, на Санкт-Петербургском экономическом форуме, – но и делают в этом направлении вполне конкретные шаги, – подчеркнул господин Хармс.

Из негативных факторов он отметил неуверенность в будущем и снижение доверия со стороны инвесторов, а также замедление экономического роста в России:

– Мы это заметили не только в этом году, но и уже очень четко в 2013 году. Поэтому иностранные фирмы сейчас сдержанно относятся к новым проектам в России, они пока отложены. Мы наблюдаем рост инфляции, удорожание кредитов. Слабый рубль очень мешает не только европейским экспортерам на российский рынок, но в том числе и фирмам, которые производят свою продукцию в РФ. Принимая во внимание достаточно слабую базу поставщиков в России, фирмы, которые производят здесь, много импортируют за евро, а продают за рубли, и это очень сильно сказывается на их прибыли.

Риски потребителя переходят на валюту. Происходит отток капитала. Отложен выход на биржу, IPO нескольких фирм. Резко повысился страновой риск. Это видно и по понижению рейтинговыми агентствами кредитного рейтинга, и по сложности получения кредитов для российских фирм, особенно в западных банках.

Обменный курс рубля к евро и доллару, волатильность валютного курса – сейчас это намного больший риск, чем политическая ситуация. Это большие расходы на хеджирование рисков. Это проблема прибыли и потеря конкурентного преимущества.

– Сейчас, когда цены на нефть сохраняются на достаточно высоком уровне, но больше не растут, произошло замедление экономического роста. Это не единственный критерий, но пока мы все еще видим сильную зависимость российской экономики от ресурсного экспорта и цены на нефть. Товарооборот России с Германией достиг своего максимума в 2012 году, в прошлом году он упал, и в этом году мы, к сожалению, прогнозируем дальнейшее падение примерно на 10 процентов. В первые два месяца 2014 года немецкий экспорт в Россию снизился на 13 процентов по сравнению с прошлым годом. Что касается госдолга по отношению к ВВП – здесь очень позитивная картина. Россия обеспечила себе очень хорошую подушку безопасности на несколько лет вперед. В европейских странах картина намного хуже, – заключил глава Российско-Германской внешнеторговой палаты.

Встречайте: Базель III

В рамках форума прошла самостоятельная конференция-спутник «Лучшие решения по автоматизации риск-менеджмента в финансовых институтах». С актуальными проблемами государственного регулирования банковских рисков участников конференции ознакомил заместитель руководителя департамента банковского регулирования Банка России Алексей ЛОБАНОВ.

Представитель Центробанка подробно остановился на аспекте, который затронул все российские банки. Речь идет о реализации документа, разработанного Базельским комитетом по банковскому надзору, – третьей части Базельского соглашения, так называемого Базеля III. Он утвержден в 2010–2011 годах и содержит методические рекомендации в области банковского регулирования. В России реализация Базеля III происходит сейчас, частично уже свершилась и продолжится в ближайшие годы.

Третья часть Базельского соглашения была разработана в ответ на недостатки в финансовом регулировании, выявленные финансовым кризисом конца 2000-х годов. Базель III усиливает требования к капиталу банка и вводит новые нормативные требования по ликвидности. Главной целью соглашения «Базель III» является повышение качества управления рисками в банковском деле, что, в свою очередь, должно укрепить стабильность финансовой системы в целом.

Господин Лобанов напомнил собравшимся о нововведениях и изменениях, которые были предложены Базельским комитетом в разгар кризиса и в первые годы после него. Пакет предложений включает новые правила расчета капитала, более жесткие требования к его элементам и нормативам достаточности элементов капитала. Это новый показатель так называемого финансового рычага, который будет являться еще одним потенциальным нормативом достаточности капитала. Это новый элемент риска, который теперь обязательно должен покрываться капиталом наравне с другими, ранее уже существовавшими в нормативе достаточности компонентами – такими, как риск кредитный, операционный, рыночный и т. д. Ранее Базельский комитет не занимался напрямую регулированием ликвидности через какие-либо нормативы. Теперь они появились.

Риск-менеджерам хорошо известно понятие «подушки безопасности», или дополнительного запаса прочности сверх минимальных требований, которые предъявляются регулирующим органом. Осторожные банки всегда имели такой запас. Теперь его наличие становится в каком-то смысле обязательным через понятие «буфер капитала». Он привязан к циклам деловой активности и будет включаться как требование в периоды подъема, когда у банков есть возможность зарабатывать прибыль, и будет включаться в периоды спада, когда нужно использовать накопленные ранее запасы для выживания или в лучшем случае – покрытия потерь.

Говоря о первых результатах внедрения Базеля III, господин Лобанов напомнил, что требование достаточности капитала введено для всех кредитных организаций России с 1 января 2014 года как обязательное.

***

На форуме были рассмотрены презентации лучших решений по управлению кредитными, рыночными и розничными рисками. Обсуждения наиболее острых проблем помогли РусРиску сформулировать свою позицию при подготовке к Генеральной Ассамблее в Брюсселе и очередному семинару и празднованию 40-летия FERMA в октябре 2014 года, а также при утверждении плана пан-европейской сертификации риск-менеджеров, отметил президент Русского общества управления риcками, председатель правления РусРиска Виктор ВЕРЕЩАГИН.

Состоялось торжественное награждение победителей ежегодного конкурса «Лучший риск-менеджмент» в номинациях по построению комплексных систем управления рисками, систем страховой защиты, отмечены лучшие публикации, научные и студенческие работы. Лучшим риск-менеджером года был признан Алексей СИДОРЕНКО (ОАО «Роснано», Риск-Академия). Вместе с Ольгой ОБРАЗЦОВОЙ (компания EY) в первый день форума он провел деловую игру для риск-менеджеров. На примере крупного российского холдинга каждому участнику было предложено испытать себя в роли генерального директора, который должен принимать своевременные и правильные решения с учетом всех существующих рисков.

ХII Международный форум «Управление рисками в России и СНГ» вновь подтвердил растущий интерес бизнес-сообщества к вопросам практического использования мирового опыта управления рисками в своей деятельности по выработке новых подходов и механизмов преодоления кризисной ситуации в экономике.

Яна ЛИСИЦЫНА