Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО «ОТП Банк» на уровне ruA, по рейтингу сохранен стабильный прогноз.
Рейтинг обусловлен умеренно высокой оценкой рыночных позиций, адекватной позицией по капиталу, приемлемым качеством активов, адекватным корпоративным управлением и ликвидной позицией. В рамках анализа агентство по-прежнему учитывает фактор поддержки со стороны собственника.
АО «ОТП Банк» – средний по размеру активов банк, входящий в крупную европейскую банковскую группу, который специализируется преимущественно на беззалоговом кредитовании физических лиц (POS-кредитование и кредитные карты), а также развивает автокредитование ФЛ и корпоративное кредитование. Головной офис банка расположен в г. Москве, региональная сеть включает в себя 134 структурных подразделения в 7 федеральных округах РФ.
Умеренно высокая оценка рыночных позиций обусловлена сильными конкурентными позициями в сегменте беззалогового кредитования ФЛ (в частности, по данным банка на 01.10.2021, 4-е место в сегменте POS-кредитов и 9-е место в сегменте кредитных карт), которое осуществляет как через широкую сеть офисов, так и через каналы дистанционного обслуживания. Вместе с тем ввиду повышенной концентрации на потребительских кредитах ФЛ диверсификация по направления деятельности по-прежнему оценивается как удовлетворительная (индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам составил 0,32 на 01.02.2022).
Адекватная позиция по капиталу на фоне приемлемой рентабельности бизнеса. Агентством отмечается снижение достаточности капитала во 2пг2021 и январе 2022 года, связанное с ростом активов под риском на фоне восстановления потребительского кредитования после острой фазы пандемии, а также законодательного повышения коэффициентов риска по необеспеченному розничному кредитованию.
Вместе с тем, с февраля отмечается рост достаточности и буферов по капиталу в связи с применением банком ряда послаблений (отмена указанных ранее коэффициентов риска, а также фиксация стоимости ценных бумаг на балансе) и общим системным торможением кредитной активности в ответ на макроэкономические тренды февраля-марта 2022 года.
В результате значения нормативов достаточности капитала Н1.0 и Н1.2 за 1кв2022 года выросли с 11,6% и 10,2% до 16,0% и 14,2% соответственно. Вместе с тем показатели рентабельности сохраняются на приемлемом уровне (RoE за период с 01.04.2021 по 01.04.2022 составила 7,5% по РСБУ), однако замедление кредитования в 1кв2022 и высокая вероятность системного роста кредитных рисков в банковской системе и на рынке необеспеченного кредитования в частности, с высокой вероятностью окажут давление на финансовый результат банка в 2022 году.
Кроме того, характерным для банка является повышенный уровень расходов на обеспечение деятельности (8,4% по отношению к средним активам за период с 01.04.2021 по 01.04.2022), что отчасти связано с отражением в отчетности расходов сестринской микрофинансовой компании при отсутствии консолидации ее доходов на уровне банка. Также отмечается приемлемый уровень операционной эффективности и относительно высокие значения чистой процентной маржи (CIR=61%, NIM=9,6% за период с 01.04.2021 по 01.04.2022 по РСБУ).
Приемлемое качество активов. Специализация банка преимущественно на необеспеченном потребительском кредитовании ФЛ обуславливает низкий уровень покрытия кредитного портфеля имущественными залогами. Порядка 35% розничного кредитного портфеля представлено POS-кредитами, 27% выбранными лимитами по кредитным картам, 24% ссудами наличными и 13% приходится на автокредиты. Для банка характерно наличие повышенной доли проблемных ссуд на балансе (на 01.01.2022 по МСФО доля розничных кредитов stage 3 составила 11,9% при адекватном уровне покрытия резервами 166%), при приемлемом уровне дефолтности выдач по сегментам в когортах выдач 2020-2021 года.
Агентством отмечается позитивная динамика корпоративного кредитного портфеля банка в 2021 году (+55% до 29,1 млрд руб. в соответствии с МСФО), который характеризуется адекватным кредитным качеством (на 01.01.2022 доля stage 3 составила 1,6%), а также умеренной обеспеченностью и отраслевой диверсификацией. Портфель ценных бумаг составляет порядка 6% активов и сформирован преимущественно ОФЗ, а также еврооблигациями российских компаний с суверенным уровнем кредитного риска.
Адекватная ликвидная позиция. В 1кв2022 агентством отмечается рост свободной ликвидности на балансе банка, обусловленный сжатием кредитного портфеля на фоне снижения кредитной активности и притоками клиентских средств преимущественно краткосрочных характера, которую банк размещает на краткосрочных депозитах в Банке России и на бирже. В результате на 01.04.2022 отмечаются существенно более высокие уровни покрытия привлеченных средств высоколиквидными и ликвидными активами (33% и 44%), чем в среднем за 2021 год (16% и 27% соответственно).
Вместе с тем, таргетируемая банком консервативная депозитная политика в розничном сегменте и постепенная активизация кредитования уже в краткосрочной перспективе может привести к утилизации избыточной ликвидности. Структура фондирования оценивается как адекватная, что обусловлено низкой концентрацией средств как на ключевом источнике фондирования, так и на средствах крупнейших групп кредиторов (на 01.04.2022 доля средств 10 крупнейших групп кредиторов составила 14% пассивов банка).
Адекватная оценка корпоративного управления базируется на использовании международных практик и экспертизе материнской банковской группы в риск-менеджменте, комплаенсе и организации бизнес-процессов. Большинство топ-менеджеров имеют продолжительный опыт работы в различных сегментах финансового рынка нескольких стран и положительную деловую репутацию.
С учетом изменения макроэкономических трендов в 1кв 2022 года, банк существенно снизил аппетиты к риску в кредитовании и казначейских операциях, а также переориентировался на обслуживание своей текущей клиентской базы и наиболее качественных заемщиков. Несмотря на сильные позиции в сегменте розничного кредитования и наличии значительной розничной клиентской базы, в 2022 году развитие активных операций будет иметь консервативный характер, что окажет давление на финансовый результат по итогам года. При этом банк продолжит реализацию стратегии в части расширения дистанционных банковских продуктов и услуг, оптимизации офисной сети и повышения качества клиентского опыта.
